一、为沧化600230的未来业绩算笔帐
1、机构年初对600230在07年的业绩保守预测为：0.78元/股，当时TDI的市场价30000-35000元/吨，TDI生产成本约14000-16000元/吨；
2、5月份3万吨线硝料加入工序发生了爆炸事故，按近日公司上半年预增公告上半年比上年同期增50-80%,仍有0.37元/股；但同时5月爆炸事故后600230股价的巨幅下跌已对此做了反映。
3、现在爆炸事故处理已基本结束，因只是硝料加入工序发生了爆炸，生产线其他车间和工段已通过专家和安检机构鉴定，不受任何影响可继续运行。3万吨线恢复生产只是时间问题。
4、按TDI最新市场价：46000-48000元/吨计算，若从甘肃运毛料生产（绕过起头的爆炸工序），每吨生产成本要多1000元左右，达到17000元/吨生产成本，但每吨TDI的毛利仍达=47000元/吨-17000元/吨=30000元/吨！
5、3万吨TDI线按2006年稳产3.05万多吨计算，年毛利有3万吨*30000元/吨=9亿元！
6、假如07年不发生爆炸事故，沧化的业绩肯定在1元/股以上，因为TDI价格由年初的33000元/吨涨到现在的48000元/吨是机构没有想到的，当时主要因为上海TDI线2007年投产的预期，认为07年国内TDI价格会下降。
7、展望600230的08年业绩，不禁使人心潮澎湃！3万吨TDI最迟4季度内肯定复产，建在港口附近交通便利技术设备更安全的5万吨TDI线陆续试车投产（主要由6家银行贷款和集团投资完成，600230已公告增发8000万股，其中8个多亿用来还5万吨线的贷款），已着手的10万吨线保守在2009-2010年建成投产，除初步缓解国内TDI的进口需求，算算600230的08年业绩最保守应达2.5元以上,09年按TDI现价有4.5元/股的业绩.
8、600230未来的美好前景日益临近，大家只需耐心等待。别听别人的7788！年初那么多基金增仓600230是他们早就先知先觉。一季度度公告的前10大流通股东9家基金共持仓3000多万股，该股的流通盘才1亿多！
9、投资该股应着眼与中线,估计一旦公告3万吨线复产,应进入急拉升期.也许8月25日公告中期业绩后,在公告事故对全年业绩的影响及复产时间,该将进入稳步上升期。
二、近期影响沧化600230的几个不明朗因素分析
1、爆炸事故处理进展、赔偿、停产损失对公司今年及未来的影响。分析：根据公开报道与调查了解的情况：事故处理已结束；公司实际承担的赔偿在2000万左右；通过销售1700万吨左右库存货（价格很高）可弥补部分停产损失，但20007年肯定赢利。这样想：假如没有爆炸事故发生，公司正常生产，按年初机构预测0.78元/股(当时预计TDI市价30000-32000元/吨，而现在最新价：48000元/吨，业绩预测应提高到1元/股以上)6000230现在股价应在40-60元/股，而现在的股价13-15元/股。
2、近期尿素价格下跌。而沧化原来的主打产品是尿素。分析：沧化生产尿素其实一直不赚钱，主要靠国家补贴。其实，2006年TDI利润已占公司总利润的129。84%，也就是说公司的尿素生产只要尽可能限产就可。“据了解，2006年TDI有限责任公司全年实现的主营业务收入7.03亿元，占公司全年主营业务收入的43.10%；TDI有限责任公司实现净利润1.327亿元，占公司全年净利润1.022亿元的129.84%，是最主要的经营利润来源。沧州大化TDI公司拥有的TDI生产装置产能为3万吨/年，2006年该公司共生产了30097.84吨TDI产品，成为国内TDI行业的主要生产厂家。实际上，自2005年以来，欧美地区大量关停了TDI产能，造成全球TDI供应局部紧张，并促成了TDI价格的不断攀升。”
3、3万吨线复产时间及安全环保问题。分析：年内肯定复产。若绕过起头的爆炸工序，进毛料生产（每吨成本提高1000元），复产应提前在9-10月份。由于TDI是洁封闭生产，安检牌由省内发放，属国有紧缺进口缺口大的原材料生产，估计各方面都想尽快恢复生产。
4、原计划10月份试车的5万吨线建设情况。沧州大化五万吨TDI项目国外主要设备到货，7月10日，沧州大化五万吨TDI项目氢化、光化最后三车设备的抵达沧州。至此，五万吨TDI装置氢化、光化工段的国外设备已全部到货。硝化工段的国外设备，正在办理清关、转关手续，也将于近日到达。另外LIST设备将于本月15日到达天津港。
三、结论
2008年，沧化公司的3万吨TDI线恢复生产（原计划07年将其产能扩至5万吨），新建成的5万吨投产（原计划07年10月份试车，08年5月份正式投产），10万吨TDI线进入建设中期。假如TDI市场价不上升保持4.8万元/吨，生产成本不下降1.6万元/吨，3万吨线的毛利就是9亿元，假如5万吨线08年内投产在提供一定的产能，按总股本2.6亿股计算，600230的业绩不下2.5元/股。因此，可以说600230现正在下一轮上升周期的底部，13-15元是绝对介入安全区间。到2008年中期600230的预期股价在35-45元间。
[FONT-SIZE=4][FONT-COLOR=Red]作者分析的不错，但我有一点不是很同意，影响沧化的主要因素在于“5.11”爆炸事故的损失赔偿具体数额和明年TDI价格走势的不确定性，不能一相情愿只看到有利的因素，而忽视这些影响价格的不确定因素！！[/FONT-COLOR][/FONT-SIZE]